Любая наша деятельность происходит в условиях неопределённости. Неопределённость присутствует всегда. Однако степень этой неопределённости может варьироваться в довольно больших пределах: от незначительной (которой можно пренебречь) до полной неопределённости. Поэтому всегда существует разрыв между планом и реализацией. Это расхождение метко подметил классик русской литературы в своей знаменитой строке, ставшей поговоркой: «Гладко вписано в бумаге, да забыли про овраги, а по ним ходить...»1. Неопределённость следует из разнонаправленного и сложного действия множественных факторов среды, в которой приходится действовать, постоянной динамичности ситуации и неполноты информации при принятии управленческих решений.
Разумеется, предпринимательские и инновационные проекты тоже сопряжены с действием неопределённости, и эта неопределённость велика, т. к. такие проекты, как правило, носят передовой, новаторский характер.
Введение понятия риска и управление ими являются инструментом учёта влияния неопределённости на планы предпринимателя или руководителя инновационного проекта.
Риску в самом общем случае дается следующее определение:
«Риск – это возможная опасность потерь»2.
А в более конкретной формулировке, пригодной для целей управления инновационными проектами, определение риска звучит так:
Риск – это возможная опасность потерь, «выражающаяся в возможности получения отрицательного (проигрыша) или нулевого результата».
Или:
Риск – это «вероятное распределение ущербов», которое «связано со случайными событиями, влекущими за собой только убытки или ситуацию, при которой положение остаётся тем же самым, не улучшается»3.
Или:
«Риск – это возможность неблагоприятного исхода, т. е. неполучения инвестором ожидаемой прибыли»4.
Такой риск называется «чистым риском»5. Следует отметить, что в теории риск-менеджмента существует и другое определение риска, включающее в себя не только возможные отрицательные результаты от действий или воздействующих факторов, но и возможные положительные результаты. Например, при вложении средств в какие-то предприятия или от игры на бирже. Такой риск, отражающий возможность не только проигрыша, но и выигрыша, называется «спекулятивным риском»6.
В данном курсе, говоря о рисках, мы будем придерживаться определения для чистых рисков по следующим причинам:
- подмена понятия риска тем, что обычно называется шансом или игрой, не вполне логична и сбивает с толку: термин «риск» происходит от франц. Risquer и ит. Risicare, в первоначальном значении «лавировать между скал» (восходит к греч. Ῥιζικόν «утес»)7, т. е. определяет некую деятельность или ситуацию, которая сопряжена с опасностью;
- в инновационных и предпринимательских проектах ожидаемые положительные эффекты, как правило, уже учтены в других разделах бизнес-плана и повторять их оценку в разделе рисков нет смысла;
- инновационная деятельность, как правило, не связана со спекулятивным извлечением прибыли или с игрой на неопределённости, как правило, это деятельность, направленная не на перераспределение стоимости, а на её создание, стремящаяся к устойчивому и предсказуемому результату.
Раздел «Риски» в бизнес-плане инновационного проекта
Зачем управление рисками отражается в бизнес-плане в виде отдельного раздела?
Прежде всего, это даёт возможность самому предпринимателю или руководителю проекта предсказать и учесть те самые возможные «подводные скалы» или «овраги», которые могут встретиться в ходе реализации планов. И хотя подобная практика не снимает неопределённость на 100 %, она всё же способна существенно повысить устойчивость проекта и его шансы на успех.
Другой немаловажной причиной является коммуникативная функция бизнес-плана. По качеству исполнения бизнес-плана ваши контрагенты, инвесторы, партнёры и т. д. судят о ваших деловых качествах и принимают решение об участии в данном проекте. Предприниматель или менеджер, который утверждает, что дело беспроигрышное и что никаких угроз нет, не вызывает доверия. Тот же, кто способен предвидеть возможные опасности заранее и предусмотреть необходимые меры, в случае реализации этих угроз, наоборот, производит впечатление делового человека, обладающего необходимыми компетенциями предпринимателя, чтобы осуществлять навигацию в «неизвестных водах» и не потерпеть крушение, а также демонстрирующего заботу о тех средствах, которые планируется получить от других8. С практической точки зрения раздел «Риски» бизнес-плана является значимым элементом пиара. Инвесторы и партнёры это ценят.
И наконец, всякая предпринимательская деятельность, к разновидности которой можно отнести и реализацию инновационных проектов, всегда сопряжена с рисками. Это отмечали ещё классики политэкономии (по крайней мере со времён А. Смита)9. Об этом же говорит нам и современный гражданский кодекс: «предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг»10. Более того, между риском и доходностью эмпирически устанавливается прямая корреляция или даже прямая зависимость:
«Финансовый менеджмент всегда ставит получение дохода в зависимость от риска. Риск и доход представляют собой две взаимосвязанные и взаимообусловленные финансовые категории. … Конечно, риска можно избежать, т. е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: „Кто не рискует, тот ничего не имеет“»11.
Или:
«Более высокую доходность по сравнению со сложившейся средней доходностью в отрасли, на финансовом рынке можно получить только ценой риска»12.
Дополнительно приведем цитату из книги «Возврат на инновации»13, касающийся отношения инновационной компании к риску:
«Инновации – это всегда риск. Его можно минимизировать, от него можно уклоняться или страховаться, его можно разделять с другими, но его по определению невозможно удалить из инновационного процесса. Лидеры и компании, отказывающиеся идти на значительный риск, никогда не смогут получить значительную отдачу от своих инноваций. <…> Самый большой риск для лидеров и компаний – это отказ идти на риск»14.
Таким образом, если вы в бизнес-плане своего проекта показываете привлекательную доходность, но не показываете риски, то, в общем случае, ваши планы и расчёты не могут считаться надёжными и вызывающими доверие, значит вы чего-то не учли или же что-то скрываете. Если же имеет место такая исключительно редкая ситуация, при которой доходность высока, а риски малы (например, когда характер ваших инноваций таков, что вы с чистого листа создаёте новый рынок с высокими барьерами на вход и прямо со старта получаете на нём монопольную власть), то вы должны будете в бизнес-плане прямо и явно объяснить, почему прогнозируется высокая доходность и одновременно отсутствуют риски.
Толстой Л. Н. Песня про сражение на реке Чёрной 4 августа 1855 г. // Полное собрание сочинений : в 90 т. — М.: Художественная литература, 1935. — Т. 4: Произведения севастопольского периода ; Утро помещика. — С. 13.↩︎
Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 13 с.↩︎
Страхование: Учебник / Под ред. Т.А. Федоровой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Экономистъ, 2004. — 98 с.↩︎
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2003. — 447 с.↩︎
Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 13 с.; Страхование: Учебник / Под ред. Т.А. Федоровой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Экономистъ, 2004. — 98 с.; 12. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2003. — 440 с.↩︎
Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 13 с.; Страхование: Учебник / Под ред. Т.А. Федоровой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Экономистъ, 2004. — 98 с.; 12. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2003. — 440 с.↩︎
Этимологический словарь русского языка / Под ред. М.Р. Фасмер. — М.: Прогресс, 1964—1973.↩︎
Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. Пособие. — 5-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.М. Попова. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 158-159 с.↩︎
Предпринимательство: Учебник / Под ред. М.Г. Лапусты. — 3-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2003. — 449 с.↩︎
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 16.04.2022).↩︎
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2003. — 439 с.↩︎
Станиславчик Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика. — М.: «Ось-89», 2002. — 8 с.↩︎
Эндрю Д. П., Сиркин Г. Л. Возврат на инновации: практическое руководство по управлению инновациями в бизнесе //М.: Гревцов Паблишер. – 2008. – Т. 304. – С. 1.↩︎
Эндрю Дж. П. Возврат на инновации: практ. Руководство по управлению инновациями в бизнесе. — Минск: Гревцов Паблишер, 2008. – С. 249.↩︎