Ускорение прогресса для достижения устойчивого развития и формирования зеленой экономики требует не только наличия политик, стратегий и конкретных мер, но и невозможно без понимания механизмов и инструментов финансирования, затрат и инвестиций.
Оценки международных финансовых организаций и институтов дают пессимистичный прогноз и показывают, что объемов финансирования устойчивого развития не хватает. Обратимся к этим оценкам:
- Всемирный банк в 2019 г. оценил, что страны с низкими и средними доходами столкнутся с инвестиционными потребностями в размере от 1,5 до 2,7 трлн долларов США в период с 2015 по 2030 гг. для достижения ЦУР, связанных с инфраструктурой, в зависимости от политического выбора.
- МВФ подсчитал, что 1,3 трлн долларов США необходимо выделить на ЦУР, связанные со здравоохранением и образованием.
- По оценкам ООН, для достижения ряда ЦУР во всем мире необходимо от 5 до 7 трлн долларов в год в период с 2015 по 2030 гг., при этом оценки составляют от 3,3 до 4,5 трлн долларов в год в развивающихся странах, в основном на базовую инфраструктуру, продовольственную безопасность, смягчение последствий изменения климата и адаптацию к ним, здравоохранение и образование.
- По оценкам Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), дополнительные ежегодные инвестиции, необходимые для достижения ЦУР в области здравоохранения в странах с низким и средним уровнем дохода, составляют около 370 млрд долларов США.
- Продовольственная и сельскохозяйственная организация (ФАО), Международный фонд сельскохозяйственного развития (МФСР) и Всемирная продовольственная программа (ВПП) совместно подсчитали, что в период 2016–2030 гг. для устойчивой ликвидации голода потребуется в среднем 265 млрд долларов США в год.
В 2020–2021 гг. охватившая мир пандемия Covid-19 принесла не только огромные человеческие потери, но и сильно ударила по повестке дня в области устойчивого развития. Пандемия погрузила мир в глубокую рецессию и к середине апреля 2021 г. заразила 140 млн человек, убив более 3 млн.
Пандемия сильно усложнила достижение ЦУР к установленному сроку 2030 г. в большинстве стран в том числе из-за нехватки финансирования. Обозначенные выше недостающие объемы финансирования и так сложно мобилизовать, так как многие страны до сих пор восстанавливаются после пандемии.
С другой стороны, эксперты наблюдают и положительные примеры. Так, во всем мире институциональные инвесторы управляют активами на сумму более 100 трлн долларов. Для пенсионных фондов и страховых компаний, в том числе, финансирование инфраструктурных проектов может быть особенно привлекательным, поскольку они обычно имеют длительные инвестиционные горизонты и стремятся к диверсификации рисков. Но в целом лишь небольшая часть институциональных инвестиций сосредоточена в странах с низким уровнем дохода и развивающихся рынках, хотя инфраструктурные инвестиции в этих странах в среднем приносят высокую доходность. Это говорит о том, что могут существовать возможности для расширения участия частного сектора.
Финансирование ЦУР в разрезе по секторам
Финансирование ЦУР в разрезе по секторам также разнится:
- Голод, продовольственная безопасность, питание и устойчивое сельское хозяйство (ЦУР 2). Дополнительное финансирование в размере 11,8 млрд долларов США в год может потребоваться для расширения набора из 13 проверенных мер в области питания для обеспечения всеобщего охвата в 36 странах, на долю которых приходится 90% детей, у которых задержка роста вызвана неадекватным питанием. С региональной точки зрения потребности в финансировании являются самыми высокими в Южной Азии (5,9 млрд долларов США) и странах Африки к югу от Сахары (2,8 млрд долларов США). Потребности в финансировании могут быть недооценены, если недоедание вызвано плохими санитарно-гигиеническими условиями. По другим оценкам для достижения задачи 2.2 ЦУР по борьбе с задержкой роста потребуется 5 млрд долларов в год в течение 2016–2025 гг. в странах с низким и средним уровнем дохода.
- Вода и санитария (ЦУР 6). По оценкам, в 2015–2030 гг. потребуются расходы на водоснабжение, санитарию и гигиену в размере от 74 до 166 млрд долларов США в год (0,26–0,55% мирового ВВП) для достижения задач 6.1 и 6.2 ЦУР 6 по чистой воде и санитарии. Диапазон формируется на основе различных предположений о выборе политики. Затраты как доля регионального ВВП, по оценкам, будут самыми высокими в странах Африки к югу от Сахары (1,3–2,7%) и Южной Азии (0,5–1,1%). Дополнительные расходы потребуются для достижения остальных задач в рамках ЦУР 6, таких как очистка сточных вод и повышение качества воды (ЦУР 6.3).
- Энергетика (ЦУР 7). Инвестиции, необходимые для достижения трех целей, связанных с ЦУР 7 (всеобщий доступ к современным энергетическим услугам, удвоение энергоэффективности, удвоение доли возобновляемых источников энергии), оцениваются как минимум в 600–800 млрд долларов США в год сверх существующих уровней. Это будет означать удвоение или утроение финансирования сектора.
- Борьба с изменением климата (ЦУР 13). Стоимость адаптации к глобальному потеплению на 2°C для развивающихся стран оценивается в 70–100 млрд долларов в год. Анализ, проведенный Международной финансовой корпорацией (IFC), показал, что к 2030 г. в 21 стране с развивающейся экономикой должны появиться 23 трлн долларов США климатически оптимизированных инвестиционных возможностей (или пробелов).
Рассматривая финансирование устойчивого развития, можно выделить следующие источники (см. Рисунок 15.1):
Рисунок 15.1. Источники финансирования устойчивого развития
Если же говорить о финансировании, связанным с экологическими аспектами, а более точно, финансировании природоохранных мероприятий, то роль финансовых систем заключается как раз в том, чтобы содействовать преобразованию накоплений в инвестиции.
Финансовые организации создают финансовые инструменты (например, депозиты, взаимные фонды, страховые полисы), которые торгуются на финансовых рынках. По сути, в рамках этого процесса накопления переводятся в различные формы производственного капитала.
Финансирование природоохранных мероприятий используется для уменьшения воздействия на окружающую среду в процессе принятия финансовых решений. Говоря простым языком, этот процесс подразумевает определение источников риска и (или) возможностей для создания ценности. Для этого требуется более глубокое понимание взаимосвязей между окружающей средой и экономикой. Экономисты-экологи определяют три общих типа капитала: (i) природный капитал – природные ресурсы, используемые для извлечения прибыли, т. е. сельскохозяйственные земли, леса и рыбные промыслы; (ii) физический (производственный) капитал – предприятия, здания, оборудование и другие артефакты и (iii) человеческий капитал – совокупность знаний, умений, навыков и культуры, которыми обладает сам человек (см. Главу 5). Трансформация упомянутых форм капитала или их аналогов обычно осуществляется при участии четвертой формы – финансового капитала.
Финансовые системы могут способствовать сохранению природного капитала и продвижению идеи устойчивого развития. Это возможно в том случае, если государственные стратегии предусматривают руководящие принципы определения вероятного результата принимаемых финансовых решений и связанных с ними природоохранных проблем, а также стимулируют частные компании, инвесторов и финансовые организации к принятию финансовых решений, направленных на приумножение ценности природных активов или управление рисками.
Международные банки развития (МБР) играют жизненно важную роль в поддержке усилий стран по продвижению ЦУР посредством прямого финансирования и помощи проектам и программам в государственном и частном секторах, а также помогая мобилизовать и катализировать государственные и частные ресурсы для инвестиций, связанных с ЦУР (см. Таблицу 15.1). МБР стремятся реагировать на национальные приоритеты своих стран и дополнять действия друг друга. Хотя каждый МБР имеет свою собственную систему отчетности, все они стремятся продемонстрировать, как их деятельность способствует прогрессу стран в достижении ЦУР.
| Международный банк развития | Год основания | Годовой объем финансирования |
| Африканский банк развития | 1964 | 7,3 млрд долларов США |
| Азиатский банк развития | 1966 | 21,6 млрд долларов США |
| Азиатский банк инфраструктурных инвестиций | 2016 | 4,5 млрд долларов США |
| Банк развития Совета Европы | 1956 | 4,7 млрд долларов США |
| Европейский банк реконструкции и развития | 1991 | 11,8 млрд долларов США |
| Европейский инвестиционный банк | 1958 | 74,4 млрд долларов США |
| Группа Межамериканского банка развития | 1959 | 16 млрд долларов США |
| Международная финансовая корпорация | 1956 | 11,1 млрд долларов США |
| Исламский банк развития | 1973 | 7,8 млрд долларов США |
| Новый Банк Развития | 2015 | 7,2 млрд долларов США |
| Группа Всемирного Банка | 1944 | 65,9 млрд долларов США |
Таблица 15.1. Международные банки развития
Источник: Financing The Sustainable Development Goals: The Contributions of the Multilateral Development Banks. URL: https://www.isdb.org/financing-the-sustainable-development-goals-the-contributions-of-the-multilateral-development-banks
Следуя своим политикам и процедурам, которые нацелены на достижение ЦУР, МБР в рамках финансирования проектов в своих странах-участницах и в процессе подготовки проекта для финансирования обязательно учитывают и оценивают вклад проекта в достижение ЦУР и указывают это в своих проектных документах.
Подход Группы Всемирного Банка «Максимизация финансирования для развития» помогает восполнить дефицит финансирования ЦУР за счет привлечения финансирования частного сектора и решения проблем развития. В соответствии с более широким взглядом на финансирование, изложенным в документе 2015 г., Группа Всемирного Банка (ГВБ) представила свой «каскадный» подход. Этот подход направлен на мобилизацию частных источников финансирования для развития инфраструктуры и устранение соответствующих политических ограничений, прежде чем привлекать государственное финансирование из внутренних или международных источников. ГВБ играет решающую роль в содействии финансированию механизмов с частными компонентами. Например, ГВБ имеет долгую историю помощи в организации государственно-частного партнерства (ГЧП) для привлечения инвестиций в физический и человеческий капитал, необходимых для достижения ЦУР. В секторе инфраструктуры ГВБ отслеживает частные инвестиции на страновом и отраслевом уровнях и оценивает качество нормативной базы для ГЧП с помощью своей базы данных об участии частного сектора в инфраструктуре. За последние 10 лет зеленые облигации ГВБ помогли частному сектору инвестировать в проекты, связанные с изменением климата (ЦУР 13), в основном в области возобновляемых источников энергии и экологически чистого транспорта. Совсем недавно ГВБ начала выпуск облигаций устойчивого развития, ориентированных на чистую воду и санитарию (ЦУР 6), сохранение морских экосистем (ЦУР 14) и гендерные вопросы (ЦУР 5).
Программа управляемого портфеля совместного кредитования Международной финансовой корпорации (IFC) привлекла финансирование из частного сектора для проектов, связанных с ЦУР. Фонд чрезвычайного финансирования пандемии является примером усилий ГВБ по установлению партнерства с частным сектором ради глобального общественного блага. ГВБ также предприняла усилия по систематизации диалога о финансировании ЦУР с инвесторами на самом высоком уровне и формулированию конкретных действий по содействию устойчивым инвестициям. В начале 2019 г. IFC представила «Принципы деятельности по управлению воздействием» – рыночный стандарт управления инвестиционными фондами, разработанный в консультации с крупными управляющими активами и организациями по финансированию развития.
Рассматривая прямые иностранные инвестиции (ПИИ) важно вспомнить, что роль ПИИ в устойчивом развитии была признана в Повестке дня в области устойчивого развития на период до 2030 г. и Аддис-Абебской программе действий по финансированию развития. Основными игроками здесь являются транснациональные компании на развитых и развивающихся рынках, которые через ПИИ вносят свой вклад в достижение ЦУР. ПИИ как инструмент финансирования реализовывается через следующий механизм (см. Рисунок 15.2):
Рисунок 15.2. Механизм реализации ПИИ как инструмента финансирования
Устойчивые ПИИ – это «коммерчески жизнеспособные инвестиции, обеспечивающие максимальный вклад в экономический, социальный и экологический аспекты развития принимающих стран и осуществляемые в рамках механизмов справедливого управления1». Также отмечается, что ПИИ могут способствовать долгосрочному развитию местных рынков, нацеленному на восполнение пробелов в местном развитии и решение проблем устойчивости, и быть направлены на смягчение негативных последствий.
Sauvant K. P., Mann H. (2017). Making FDI More Sustainable: Towards an Indicative List of FDI Sustainability Characteristics. Journal of World Investment & Trade, 20, 916–952.↩︎