Представим, что правительство объявляет о крупной программе по модернизации общественного транспорта и строительству новых скоростных дорог между городами. Для финансирования этой программы планируется повышение подоходного налога и налога на прибыль компаний.
Как подобное решение скажется на совокупном доходе? Простимулирует ли это экономический рост или, наоборот, замедлит?
В этой главе мы рассмотрим:
- Что такое фискальная политика
- Влияние фискальной политики на совокупный выпуск
- Сбалансированный бюджет
- Государственный долг и его последствия
В прошлой главе мы обсудили, что в случае шоков совокупного спроса или предложения может возникнуть рецессионный разрыв. В этом случае экономика стабилизируется и приходит к новому долгосрочному равновесию, однако это занимает некоторое время. Переход к новому равновесию и выход из кризиса можно ускорить с помощью государственной политики. Правительство может проводить фискальную, а центральный банк - монетарную стабилизационную политику. В этой главе мы рассмотрим подробнее фискальную политику.
Что такое фискальная политика
Фискальная политика (или бюджетно-налоговая политика, БНП) - это экономическая политика, проводимая правительством посредством регулирования налогов, трансфертов и государственных закупок.
Мы будем называть политику стимулирующей, если она направлена на повышение совокупного выпуска и стимулирование экономической активности. Как правило, такая политика направлена на преодоление рецессионного разрыва. В рамках фискальной политики это означает увеличение объемов государственных закупок и снижение налогов.
Сдерживающая политика направлена на снижение совокупного выпуска и требуется в случаях перегрева экономики. Под сдерживающей фискальной политикой подразумевается снижение государственных закупок и повышение налогов с целью снижения выпуска до уровня потенциального.
В главе 3.1 упоминалось, что разница между чистыми налогами T и государственными закупками (G) называется сальдо государственного сектора или баланс бюджета. Это несколько упрощенной для макроэкономических моделей понятие бюджета.
Фактически государственный бюджет - это баланс между всеми доходами и расходами государства. И, хотя основным источником доходов являются налоговые сборы, государство также может получать доход от прибыли государственных предприятий, доходы от продажи активов (приватизация), продажи государственных ценных бумаг. Основные категории расходов бюджета - это государственные закупки (затраты на обслуживание государственного аппарата и производство общественных благ), трансферты, выплаты процентов по государственным ценным бумагам и внешнему долгу.
По применяемым инструментам фискальную политику классифицируют на дискреционную (активную) и недискреционную (автоматическую).
Дискреционная фискальная политика предполагает изменение объемов государственных закупок и ставок налогов, направленное на сглаживание экономических колебаний. К примеру, в период кризиса правительство может принять решение о дополнительных государственных закупках для стимулирования совокупного спроса.
Стоит отметить, что такая политика имеет существенные ограничения. В России федеральный бюджет принимается на законодательном уровне один раз в год. Процесс подготовки и утверждения этого документа достаточно длительный и задействует множество структур: Правительство РФ, Государственную думу, Совет Федерации и не только. Бюджет принимается один раз на год, дополненный планами на следующие два года. Таким образом, инструменты фискальной политики не могут быть использованы немедленно из-за существенного времени на подготовку и реализацию такого проекта.
Недискреционная фискальная политика предполагает использование заложенных в налоговой системе автоматических стабилизаторов экономики. Как мы говорили в прошлой главе, налоги положительно зависят от уровня дохода. Это выполняется для подоходных налогов, НДС и других косвенных налогов. Таким образом, в период спада выпуска налоги автоматически снизятся. Это выполняется и для пособий по безработице и бедности. При снижении экономической активности, безработица повышается и общая сумма трансфертов автоматически увеличится.
Рассмотрим эффект от мер фискальной политики на общий выпуск.
Влияние фискальной политики на совокупный выпуск
Для иллюстрации эффектов от инструментов фискальной политики используем модель Кейнсианского креста, которая обеспечивает равновесие на рынке товаров и услуг по аналогии с механизмом, описанным в главе 3.4. Основные предпосылки модели:
- Экономика считается закрытой – отсутствует экспорт и импорт;
- Цены считаются жесткими, то есть механизм подстройки экономики к изменениям экзогенных макроэкономических показателей неценовой и внешний по отношению к рынкам товаров и услуг;
- Экзогенные (то есть изначально заданные) параметры модели – объем инвестиционных расходов, объем госзакупок, размер налоговых сборов, объем потребления;
- Эндогенные (то есть рассчитанные внутри модели) показатели – доход (выпуск);
- Предполагается, что всю непроданную продукции фирмы хранят на своих складах;
- Ставка процента в экономике неизменна;
- В равновесии объем доходов должен равняться расходам.
Далее в таблице 3.3 представлены основные параметры модели.
Таблица 3.3 Параметры модели Кейнсианского креста.
| Инвестиции | \({I = I}_{0} = const\) |
| Госзакупки | \({G = G}_{0} = const\) |
| Налоги |
\(T = T_{0} = \text{const}\ \) (возможен вариант пропорциональных налогов, в таком случае \(t = t_{0} = const)\) |
| Потребление |
\(C = C_{0} + \text{MPC}(Y - T),\) где \(C_{0}\) - автономное потребление, MPC – предельная склонность к потреблению |
Из последней предпосылки следует, что должна существовать функция расходов в экономике. Из основного макроэкономического тождества мы помним, что расходы можно поделить на потребление домохозяйств, инвестиции, госзакупки и чистый экспорт. Поскольку в нашем случае экономика закрытая, то можно записать так называемую функцию планируемых расходов (то есть по сути то, сколько будет всего потрачено в экономике) следующим образом:
\(E_{пл} = C + G + I = C_{0} + MPC\left( Y - T_{0} \right) + G_{0} + I_{0}\ \)
Это выражение можно переписать в виде:
\(E_{пл}{= C}_{0} - \text{MPC}{*T}_{0} + G_{0} + I_{0} + \text{MPC}*Y = E_{0} + \text{MPC}*Y\),
где \(E_{0}\) – автономные (экзогенные) расходы
При этом помним, что в равновесии доходы равны расходам, тогда мы можем записать:
\(E_{ф} = Y\) – множество точек в координатах \(E,Y\) при которых рынок товаров и услуг находится в равновесии, то есть фактические расходы в экономике должны быть равны фактическим доходам.
Тогда равновесие на рынке товаров и услуг случится тогда, когда запланированные расходы сравняются с фактическими расходами и с доходами.
\(E_{ф} = E_{пл} = Y\)
\(C_{0} + MPC\left( Y - T_{0} \right) + G_{0} + I_{0} = Y\)
Выразив отcюда Y мы получим выражение для равновесного значения дохода.
\(Y^{*} = \frac{С_{0} + G_{0} + I_{0}}{1 - MPC} - \frac{\text{MPC}}{1 - MPC}T_{0}\)
Графически это равновесие построено на рисунке 3.12 в координатах (Y,E).
Рис 3.12. Иллюстрация модели Кейнсианского креста
Каким образом в рамках Кейнсианской модели достигается равновесие?
Допустим, что выпуск сформировался на уровне \(Y_{1},\ \)при котором \(Y_{1} = E_{ф_{1}} > E_{пл_{1}}\), то есть наблюдается рецессионный разрыв. В таком случае производится больше товаров, чем потребляется, в связи с чем происходит незапланированное увеличение запасов. Из-за этого фирмы начинают сокращать свое производство и \(Y\) сокращается до равновесного уровня \(Y^{*}\). Обратная ситуация происходит, если выпуск установится на уровне \(Y_{2}\), при котором \(Y_{2} = E_{ф_{2}} < E_{пл_{2}}\) и можно говорить об инфляционном разрыве. Потребляется больше товаров, чем производится, фирмы начинают увеличивать свое производство, происходит незапланированное уменьшение запасов, Y растет до равновесного уровня \(Y^{*}.\)
Основные инструменты государства, при помощи которых оно может справляться с ситуациями инфляционного и регрессионного разрыва – это изменение совокупных расходов. В случае рецессионного разрыва, государство должно увеличивать расходы (рис. 3.13, слева), в случае инфляционного разрыва уменьшать расходы (рис. 3.13 справа).
Рис. 3.13. Последствия увеличения (слева) и уменьшения (справа) расходов
В рамках модели государство может менять значение государственных закупок и налогов. Каким будет изменение выпуска, если, государство увеличит объем госзакупок на 1 д.е.?
Тогда \(Y_{1} = \frac{C_{0} + I_{0}}{1 - MPC} - MPC*\frac{T_{0}}{1 - MPC} + \frac{G_{0} + 1}{1 - MPC} = Y_{0} + \frac{1}{1 - MPC}\)
Таким образом, каждая 1 д.е., потраченная на госзакупки будет приводить к увеличению выпуска на \(\frac{1}{1 - \text{MPC}}\), что больше единицы. После того как была потрачена 1 дополнительная д.е. на госзакупки, выпуск растет на 1, потребление дополнительно вырастает на МРС, на которые снова вырастает выпуск, после чего потребление вырастает на \(\text{MP}C^{2}\) и так далее. Мы получаем бесконечную убывающую геометрическую прогрессию \(1 + \text{MPC} + \text{MP}C^{2} + \text{MP}C^{3} + \ldots = \frac{1}{1 - \text{MPC}}\). Этот процесс называется мультипликативным, а величина \(\frac{1}{1 - \text{MPC}}\) называется мультипликатором государственных закупок.
Допустим теперь, что государство, вместо увеличение госзакупок, решило увеличить расходы посредством уменьшения налоговых сборов на 1 д.е.. В таком случае:
\(Y_{1} = \frac{C_{0} + I_{0} + G_{0}}{1 - MPC} - \text{MPC}*\frac{T_{0} - 1}{1 - MPC} = Y_{0} + \frac{\text{MPC}}{1 - MPC}\)
Мультипликатор налогов - величина изменения выпуска в ответ на изменение чистых налогов на единицу - отличается от мультипликатора госзакупок. Это связано, что уменьшение налогов влияет сразу на потребление, минуя изменение выпуска на первом шаге.
Аналогичным образом можно посчитать мультипликатор инвестиционных расходов и автономного потребления. Значения мультипликаторов модели Кейнсианского креста приведены в таблице 3.4.
Таблица 3.4. Мулитипликаторы инструментов фискальной политики.
| Налогов | Госзакупок | Инвестиций | Автономного потребления |
|---|---|---|---|
| \(\frac{\text{MPC}}{1 - MPC}\) | \(\frac{1}{1 - \text{MPC}}\) | ||
Но у государства существует проблема балансирования доходов и расходов. Оно может придерживаться политики сбалансированного бюджета или наращивать объемы государственного долга. Рассмотрим последствия каждой из стратегий государства.
Сбалансированный бюджет
Допустим, что государство решило увеличить госзакупки и профинансировать эти госзакупки посредством увеличения налогов.
В таком случае мы имеем \(Y_{1} = \frac{C_{0} + I_{0}}{1 - \text{MPC}} + \frac{G_{0} + x}{1 - \text{MPC}} - \left( T_{0} + x \right)*\frac{\text{MPC}}{1 - \text{MPC}}\), то есть выпуск вырос на \(\frac{1 - \text{MPC}}{1 - MPC}x = x\). То есть, если государство придерживается политики сбалансированного бюджета, то увеличение налогов и госзакупок приведет к увеличению выпуска ровно на ту же величину. Это связано с тем, что в данном случае мультипликативный эффект не наблюдается.
Государственный долг и его последствия
Если же государство не хочет финансировать дополнительные расходы за счет увеличения налогов, образуется дефицит бюджета или государственный долго. Существуют следующие способы финансирования государственного долга:
- Эмиссионный способ финансирования. Государственный долг может быть покрыт денежной эмиссией - увеличением денежной массы Центральным банком. То есть долг покрывается за счет выпуска в обращение дополнительных денег на сумму долга. Однако главным недостатком данной меры является повышение инфляции. Также во многих странах существуют ограничения во взаимодействии между Правительством и Центральным банком, для проведения независимой политики.
- Финансирование за счет внутреннего долга. Этот способ заключается в выпуске облигаций государственного займа - долговых ценных бумагах, которые государство продает населению. Таким образом, государство получает деньги в долг у населения с обязательством выплатить их в установленный срок. Этот способ не ведет к инфляции в краткосрочном периоде, однако долг придется выплачивать. В случае, если к моменту погашения облигаций государственного займа будет сохранятся дефицит государственного бюджета, возникнет необходимость рефинансирование долга выпуском облигаций на ещё большую сумму. Это приведет к дальнейшему росту государственного долга. Еще одной проблемой такого способа может стать вытеснение частных инвестиций. Население вложит часть своих сбережений в государственный займ вместо того, чтобы вложить их в ценные бумаги частных фирм. Это значит, что инвестиции могут сократиться и рост выпуска замедлится.
- Финансирование за счет внешнего долга. Этот способ предполагает займ у других стран или международных организаций также путем выпуска ценных бумаг. Такие долговые обязательства имеют схожие недостатки с прошлым пунктом, так как при сохранении дефицита расходы на обслуживание долга со временем будут нарастать.
- Продажа активов (приватизация). Приватизация означает продажу принадлежащих государству земли, предприятий государственного сектора и прочих активов. Такой способ имеет ограниченное применение: так как величина государственных активов конечна, а их продажа лишает бюджет дополнительных доходов.
Однако существует подход, согласно которому государственный долг не оказывает существенного влияния на экономику. Представим себе, что правительство объявило, что увеличивает госзакупки, и для их финансирования государство решило увеличить размер государственного долга. С одной стороны, напрямую такое решение не должно повлиять на размер располагаемого дохода, должен наблюдаться только мультипликативный эффект от увеличения госзакупок.
Однако рациональные индивиды и фирмы понимают, что государство не сможет бесконечно увеличивать объем своего государственного долга, в связи с чем они будут ожидать, что рано или поздно налоги будут подняты, для того, чтоб покрыть существующий бюджетный дефицит.
В таком случае, рациональные потребители, с целью сглаживания потребления будут заранее подстраивать свои расходы под будущее увеличение налогов. Тем самым итоговый результат для экономики будет такой же, как если бы государство сразу подняло налоги. Данный факт называется Баро-Риккардианская эквивалентность.
Выводы
- Фискальная (бюджетно-налоговая) политика - это экономическая политика, которую проводит правительство через регулирование налогов, трансфертов и государственных расходов;
- Фискальная политика может быть активной (дискреционной), что означает изменение налоговых ставок и государственных закупок для преодоления кризисов, или автоматической (недискреционной), реализующейся автоматическим изменением суммы налогов и трансфертов в периоды подъемов и спадов;
- Изменение государственных закупок или налогов на единицу ведет к изменению выпуска на большую величину. Такой эффект называется мультипликативным;
- Мультипликатор государственных закупок по модулю больше, чем мультипликатор налогов;
- Если доходы бюджета больше, чем расходы, появляется государственный долг. Его можно финансировать с помощью денежной эмиссии, государственного внутреннего или внешнего займа, приватизации.
Глоссарий:
Фискальная политика, стимулирующая политика, сдерживающая политика, государственный бюджет, дискреционная фискальная политика, недискреционная фискальная политика, мультипликатор государственных закупок, налоговый мультипликатор