В этой главе мы построим модель совокупного спроса и совокупного предложения и используем её для обсуждения того, как в экономике определяются совокупный выпуск и уровень цен.
Совокупный спрос (AD) представляет собой объём товаров и услуг, который домохозяйства, предприятия, государство и иностранные покупатели хотят приобрести при любом уровне цен.
Совокупное предложение (AS) представляет собой объём товаров и услуг, которые производители готовы предложить при любом уровне цен. Оно также отражает количество труда и капитала, которые домохозяйства готовы предложить на рынок при существующих реальных ставках заработной платы и стоимости капитала.
Совокупный спрос
Как мы увидим, кривая совокупного спроса похожа на привычные нам кривые спроса из микроэкономики: объём спроса увеличивается по мере снижения уровня цен. Однако привычное понимание этой зависимости — что при более низкой цене можно купить больше товара при данном уровне дохода — здесь не применимо, поскольку доход не фиксирован. Вместо этого совокупный доход/расход определяется внутри модели наряду с уровнем цен. Таким образом, нам нужно по-другому объяснить взаимосвязь между ценой и объёмом спроса.
Кривая совокупного спроса представляет собой комбинацию совокупного дохода и уровня цен, при которых выполняются два условия. Первое: совокупные расходы равны совокупному доходу. Как было отмечено в обсуждении расчёта ВВП, это всегда верно постфактум. Новый аспект заключается в том, что планируемые расходы должны равняться фактическому (или реализованному) доходу. Чтобы понять это различие, рассмотрим запасы компаний. Если у компаний больше запасов, чем они планировали, то эта разница представляет собой непредвиденные (или незапланированные) инвестиции в запасы, а фактический выпуск в экономике превышает планируемые расходы на эту величину.
Второе условие: реальная денежная масса, доступная на рынке, должна удерживаться домохозяйствами и компаниями.
Первое условие — равенство планируемых расходов и фактического дохода/выпуска — приводит к формированию кривой IS. Второе условие — равновесие на денежном рынке — воплощается в кривой LM. Когда мы объединяем их, мы получаем кривую совокупного спроса.
Кривая IS
В главе про модель кругооборота мы уже говорили про основное макроэкономическое тождество: уравнение, которое отражает модель взаимодействия всех основных секторов экономики.
\({C + I + G + \mathit{Nx}} = {C + S + T}\) (1)
Итак, если мы преобразуем данное уравнение, то получаем следующую важную взаимосвязь между внутренними сбережениями, инвестициями, бюджетным дефицитом и внешнеторговым балансом:
\({S = {I + (}}G–T{) + (}\mathit{Ex}–Im)\) (2)
Эта формула показывает, что внутренние частные сбережения могут быть использованы тремя основными способами:
- На инвестиции (I), например, на строительство новых предприятий или покупку оборудования.
- На покрытие дефицита государственного бюджета (G – T), когда расходы государства превышают его доходы.
- На создание внешних активов, то есть на наращивание финансовых требований к другим странам при положительном торговом балансе \(((Ex – Im) > 0)\).
Если же у страны торговый дефицит ((Ex – Im) < 0), то это означает, что внутренние сбережения дополняются за счёт притока капитала из-за рубежа. В этом случае иностранные инвесторы накапливают финансовые активы в отношении данной страны.
Теперь, если мы преобразуем уравнение по-другому, то сможем проанализировать влияние бюджетного дефицита и профицита:
\(G–{T = (}S–I)–(\mathit{Ex}–Im)\)
Если у государства наблюдается бюджетный дефицит ((G – T) > 0), это означает, что частный сектор должен сберегать больше, чем инвестирует ((S – I) > 0), либо страна должна привлекать средства из-за рубежа, чтобы финансировать этот дефицит, что сопровождается отрицательным торговым балансом ((X – M) < 0).
Проще говоря, когда государство тратит больше, чем зарабатывает, либо внутренние сбережения должны увеличиваться, либо страна должна занимать у других стран, либо одновременно делать и то и другое.
Уравнение (2) представляет собой ключевую взаимосвязь, которая должна соблюдаться для равенства совокупного дохода и совокупных расходов. До этого момента мы рассматривали его просто как математическое тождество, которое всегда выполняется. Теперь же нам необходимо воспринимать его как результат осознанных решений, принимаемых домохозяйствами, предприятиями, государством и зарубежными экономическими агентами. В этом контексте возникает вопрос: какие факторы лежат в основе этих решений, и каким образом достигается необходимый баланс? Давайте подробнее рассмотрим каждый из элементов, входящих в формулу расчёта ВВП, а именно потребление, инвестиции, госзакупки и чистый экспорт.
Потребление
Экономисты установили, что ключевым фактором, определяющим уровень потребительских расходов, является располагаемый доход: \({Y^{D} = {Y - \left( {\mathit{Tx} - \mathit{Tr}} \right)}}.\)
Когда домохозяйства получают дополнительную единицу располагаемого дохода, часть этого дохода расходуется на потребление, а оставшаяся часть сберегается. Предельная склонность к потреблению (mpc) показывает долю дополнительной единицы располагаемого дохода, которая будет израсходована. Соответственно, предельная склонность к сбережению (mps) рассчитывается как: \(\mathit{mps} = {1 - \mathit{mpc}}\)
Согласно функции потребления, рост реального располагаемого дохода или снижение налогов увеличивают совокупное потребление. Более сложные модели потребления учитывают, что оно зависит не только от текущего располагаемого дохода, но и от накопленного капитала (wealth). За исключением наиболее обеспеченных групп населения, по мере роста благосостояния люди склонны тратить большую долю своего текущего дохода, поскольку увеличение накопленного капитала снижает потребность в дополнительном сбережении для будущего потребления. Однако в рамках школьных моделей мы предлагаем остановиться на линейной зависимости потребления от располагаемого дохода, а независимую от располагаемого расхода часть назвать автономным потреблением (\(C_{a}).\)Тогда: \({C = \mathit{mpc}}\cdot{{Y^{D} + C_{a}} = \mathit{mpc}}\cdot{\left( {Y - T} \right) + C_{a}}\)
Необходимо заметить, что в большинстве стран взимаются подоходные налоги или налоги на добавленную стоимость (НДС), либо и те, и другие, которые увеличиваются с ростом дохода или расходов. Аналогично, многие трансферты домохозяйствам зависят от уровня экономической необходимости и, следовательно, обратно пропорциональны совокупному доходу. Все эти факторы приводят к тому, что чистые налоги (\(T\) ) часто можно считать возрастающей функцией от Y.
Инвестиции (инвестиционные расходы)
Компании являются основным источником инвестиционных расходов (\(I\) ). Они принимают решения об инвестициях с целью увеличения своих запасов физического капитала, например, для строительства новых заводов или приобретения нового оборудования для действующих объектов. Под физическим капиталом понимаются любые искусственно созданные средства, способствующие процессу производства. Компании также закупают инвестиционные товары, такие как производственные предприятия и оборудование, чтобы заменить изношенные объекты и устаревшие активы.
Решения о вложениях зависят, в основном, от двух факторов: уровня процентных ставок и совокупного выпуска/дохода. Уровень процентных ставок отражает стоимость финансирования инвестиций. Чем ставка выше, тем дороже инвестиции. Уровень же совокупного выпуска служит индикатором ожидаемой прибыльности новых вложений. Когда экономика недоиспользует свои ресурсы, процентные ставки, как правило, находятся на низком уровне, однако инвестиционные расходы остаются низкими, так как ожидаемая доходность от новых вложений также невысока. Наоборот, при высоком уровне выпуска и дефиците свободных мощностей у компаний ожидаемая доходность от новых инвестиций становится высокой.
Таким образом, инвестиционные решения можно представить в виде убывающей функции \(I\) от реальной процентной ставки (номинальной ставки за вычетом ожидаемого уровня инфляции) и возрастающей функции от уровня совокупного выпуска. Формально это можно записать так:
\({I = I}(r,Y)\)
где I — это инвестиционные расходы, r — реальная процентная ставка, а Y — как обычно, совокупный доход. Эта инвестиционная функция не учитывает такие важные факторы, как доступность новых и более совершенных технологий. Тем не менее, она отражает два ключевых аспекта: стоимость привлечения капитала (представленную реальной процентной ставкой) и ожидаемую доходность нового капитала (приближённо оцениваемую уровнем совокупного выпуска).
Государственные расходы
Многие государственные расходы слабо зависят от текущего уровня экономической активности, уровня процентных ставок, валютного курса и других экономических факторов. Поэтому экономисты часто рассматривают уровень государственных расходов на товары и услуги (\(G\) ) как экзогенную переменную, заданную вне рамок макроэкономической модели. Это означает, что корректировки, необходимые для поддержания равновесия между совокупными расходами, доходом и выпуском, должны в основном происходить внутри частного сектора.
Интересным здесь является небольшое замечание про сальдо государственного сектора \(T - G\). Если чистые налоги – это функция от ВВП (например, обозначим \({T = f}(Y)\)), то сальдо можно записать как \(f{(Y) - G}.\) Можно заметить, что дефицит бюджета сокращается (или профицит увеличивается) с ростом совокупного дохода, а при его снижении всё происходит наоборот. Этот эффект называют автоматическим стабилизатором.
Чистый экспорт (Nx)
Чистый экспорт в значительной степени зависит от уровня дохода как в данной стране, так и в остальном мире, а также от относительных цен на отечественные и зарубежные товары и услуги. По мере роста внутреннего дохода часть увеличенного спроса будет направлена на импортные товары, что приведёт к снижению чистого экспорта. В то же время увеличение доходов за рубежом способствует росту спроса на продукцию данной страны, что, в свою очередь, увеличивает чистый экспорт. Снижение относительных цен на товары и услуги, производимые внутри страны (например, в результате обесценивания национальной валюты), способствует увеличению спроса на эти товары и, соответственно, росту чистого экспорта. В задачах школьного уровня мы будем предполагать, однако, что либо чистый экспорт является величиной автономной, либо же это функция, отрицательно зависящая от ВВП: \({\mathit{Nx} = N}{x_{a} - m}\cdot Y\)
Теперь мы можем описать, каким образом достигается равновесие между совокупными расходами и доходами. Несколько преобразовав уравнение (2), получаем, что равенство между расходами и доходами можно выразить следующим образом:
S–I=(G–T)+Nx
На основе предыдущего анализа мы знаем, что как фискальный баланс, так и торговый баланс уменьшаются по мере роста дохода из-за увеличения чистых налогов и импорта соответственно. Поэтому правая часть уравнения снижается при увеличении дохода. Предполагая, что прямое влияние увеличения дохода на сбережения больше, чем влияние на инвестиции, левая часть уравнения (S–I) возрастает с ростом дохода. Равенство левой и правой частей указывает на уровень дохода, при котором совокупные расходы и доходы находятся в равновесии. Если доход выше этой точки, то разница между сбережениями и инвестициями (S–I) превышает сумму фискального и торгового балансов, что указывает на избыток сбережений или недостаток расходов. При более низком уровне дохода разница между сбережениями и инвестициями меньше, чем сумма фискального и торгового балансов, что означает, что планируемые расходы превышают объём выпуска (равный доходу).
Необходимо также заметить, что для любого значения разницы между сбережениями и инвестициями (S–I) более высокий уровень инвестиций, вызванный снижением реальной процентной ставки, требует более высокого уровня дохода, чтобы стимулировать дополнительные сбережения. Но это в свою очередь означает, что при более низкой реальной процентной ставке равенство достигается на более высоком уровне дохода. То есть достижение равновесия между доходом и расходами предполагает обратную зависимость между уровнем дохода и реальной процентной ставкой. Иными словами, снижение процентных ставок способствует увеличению инвестиций и, следовательно, требует более высокого уровня дохода для уравновешивания сбережений и расходов.
Приведём числовой пример, поясняющий мысль выше.
Пусть в некоторой экономике:
\({C = {50 + 0}},5\left( {Y - T} \right),\)\({I = {40 + 0}},2{Y - 10}r,\)\({G = 100},\)\({T = {{- 20} + 0}},2Y,\)\({\mathit{Nx} = {100 - 0}},1Y\)
Тогда согласно нашему тождеству:
\(Y = {C + I + G + \mathit{Nx}}\)\({Y = {50 + 0}},5{\left( {{Y + 20 - 0},2Y} \right) + 40 + 0},2{Y - 10}{r + 100 + 100 - 0},1Y\)
\({Y = {300 + 0}},5{Y - 10}r\)\({Y = {600 - 20}}r\)
Собственно, получили отрицательную связь между ВВП и реальной процентной ставкой. Экономисты называют эту взаимосвязь кривой IS (Investment-Saving), поскольку именно инвестиции и сбережения являются основными компонентами, которые корректируются для поддержания равновесия между совокупными расходами и доходом.
IS-кривая иллюстрирует, как различные комбинации уровня дохода и реальной процентной ставки обеспечивают равновесие между инвестициями и сбережениями, что, в свою очередь, приводит к равенству совокупных расходов и выпуска.
Равновесие на денежном рынке: кривая LM
Кривая IS показывает, какой уровень дохода соответствует заданной реальной процентной ставке, но при этом не затрагивает вопрос о том, какой уровень процентных ставок является оптимальным, и не учитывает влияние изменения уровня цен. Чтобы определить процентную ставку и установить связь между выпуском и уровнем цен, необходимо рассмотреть спрос и предложение на финансовых рынках.
В главе 3.2 было показано, что равновесие на денежном рынке устанавливается тогда, когда спрос на деньги равен предложению денег:
\(L{\left( {Y,r} \right) = \frac{M}{P}}\)
При условии, что реальное предложение денег (M/P) остаётся постоянным, данное уравнение предполагает положительную зависимость между реальным доходом (Y) и реальной процентной ставкой (r). При заданном уровне реального денежного предложения рост реального дохода должен сопровождаться увеличением процентной ставки для того, чтобы спрос на реальные денежные балансы оставался равным их предложению.
Эту зависимость экономисты называют кривой LM (Liquidity Preference-Money Supply), так как она показывает, как различные комбинации уровня дохода и процентной ставки обеспечивают равновесие на денежном рынке.
Покажем, как вывести эту кривую, на числовом примере из главы 3.2. Пусть спрос на деньги равен: \(L{\left( {Y,r} \right) = {40 + 0}},2{Y - 10}r\), а реальное предложение денег задается как \({M/P} = {40/P}\), пусть уровень цен равен 1. Тогда:
\({40 + 0},2{Y - 10}{r = 40}\)\(0,2{Y = {80 + 10}}r\)\({Y = {400 + 50}}r\)
Точка пересечения кривых IS и LM определяет такую комбинацию реального дохода и реальной процентной ставки, которая обеспечивает одновременное равновесие между доходом и (планируемыми) расходами (IS-кривая) и равновесие на денежном рынке (LM-кривая). Иными словами, мы приходим к равновесию на обоих рынках одновременно. Изменение равновесия на любом из рынков оказывает влияние на ситуацию внутри страны в целом. Например, при увеличении реального денежного предложения кривая LM смещается вправо, из-за чего точка пересечения IS и LM кривых тоже смещается, что приводит к более высокому уровню реального дохода и более низкому уровню реальной процентной ставки. (рис. 3.3.1)
Рис. 3.3.1. Изменение общего равновесия в результате роста реального предложения денег.
Это означает, что рост реального предложения денег способствует снижению процентных ставок и стимулирует экономическую активность, что приводит к увеличению совокупного выпуска.
Совокупный спрос
В краткосрочном периоде (когда уровень цен фиксирован) знания кривых IS и LM достаточно, чтобы прийти к равновесию. Однако в долгосрочном периоде происходит подстройка уровня цен, в результате чего эта переменная перестаёт быть константой.
Если номинальное предложение денег (M) остаётся неизменным, то изменение реального денежного предложения (M/P) происходит из-за колебаний уровня цен. Когда уровень цен снижается, реальное денежное предложение увеличивается, что ведёт к росту реального дохода и снижению реальной процентной ставки. Напротив, повышение уровня цен приводит к снижению реального дохода и росту реальной процентной ставки.
Эта обратная зависимость между уровнем цен и реальным доходом называется кривой совокупного спроса (AD). Кривая AD показывает, как изменения в уровне цен влияют на совокупный выпуск при прочих равных условиях.
Давайте покажем, как можно получить кривую совокупного спроса на числовом примере. Возьмем кривую IS из прошлого примера: \({Y = {600 - 20}}r\)
На денежном же рынке теперь примем уровень цен за переменную величину. Тогда:
\(\frac{M}{P} = \frac{40}{P}\)\({40 + 0},2{Y - 10}{r = \frac{40}{P}}\)\(0,2{Y = {{- 40} + \frac{40}{P} + 10}}r\)\({Y = {{- 200} + \frac{200}{P} + 50}}r\)
Объедим наши два рынка:
\(\left\{ \begin{matrix} {{Y = {600 - 20}}r} \\ {{Y = {{- 200} + \frac{200}{P} + 50}}r} \\ \end{matrix} \right.\)\(Y^{\mathit{AD}} = {520 + \frac{40}{0,7P}}\)
Необходимо заметить, что при построении кривой совокупного спроса мы рассматривали лишь один механизм, через который цены влияют на объём выпуска — это процентная ставка. Однако существуют и другие каналы воздействия.
Во-первых, рост цен снижает покупательную способность пенсионеров и других групп с фиксированным номинальным доходом. Да и в целом, рост общего уровня цен означает снижение реального благосостояния, что приводит к тому, что потребители меньше готовы потратить на приобретение товаров и услуг. Во-вторых, повышение цен снижает реальную стоимость номинальных активов (таких как акции и облигации), что может привести к снижению потребления относительно текущего дохода, так как люди стремятся восстановить реальную покупательную способность своего богатства. Они снимают сбережения с депозитов, предложение кредитов падает и поэтому банки вынуждены поднимать ставку процента. Рост ставки процента приводит к снижению инвестиционного спроса. Наконец, повышение внутренних цен делает отечественные товары менее конкурентоспособными по сравнению с импортными (при неизменном обменном курсе). Это приводит к падению чистого экспорта. В каждом из этих случаев снижение уровня цен оказывает противоположное воздействие, увеличивая совокупные расходы и доход.
Важно понимать, что кривая AD включает в себя множество аспектов экономики: сбережения, инвестиции, торговлю и потоки капитала, процентные ставки, цены на активы, фискальную и денежно-кредитную политику и многое другое. Все эти факторы сводятся к, на первый взгляд, простой взаимосвязи между уровнем цен и выпуском/доходом.
Стоит также немного поговорить про связь между процентной ставкой и ВВП. Если уровень цен растёт, реальное денежное предложение (M/P) сокращается. Чтобы вызвать соответствующее снижение спроса на деньги, процентные ставки должны увеличиться, чтобы сделать другие активы более привлекательными. При этом доход должен снизиться, чтобы уменьшить потребность в деньгах для транзакций. Повышение процентной ставки побуждает компании сократить инвестиционные расходы, а снижение дохода ведёт к уменьшению сбережений домохозяйств.
Наклон кривой AD зависит от чувствительности инвестиций, сбережений и спроса на деньги к изменениям дохода и процентной ставки. Кривая AD будет более пологой, если:
- Инвестиционные расходы очень чувствительны к процентной ставке.
- Сбережения слабо зависят от уровня дохода.
- Спрос на деньги слабо чувствителен к процентным ставкам.
- Спрос на деньги слабо зависит от дохода.
Первые два условия означают, что для значительного изменения сбережений, необходимого для соответствия изменениям в инвестициях, потребуется значительное изменение дохода. При прочих равных условиях, последние два условия подразумевают, что для уравновешивания спроса и предложения денег потребуется более значительное изменение процентной ставки, что, в свою очередь, потребует более значительных изменений в инвестиционных расходах, сбережениях и уровне дохода.
Совокупное предложение
Совокупный спрос (AD) лишь показывает взаимосвязь между уровнем цен и объёмом выпуска, на который предъявляется спрос при этих ценах. Чтобы понять, какой уровень цен и выпуска установится в экономике, необходимо дополнительно рассмотреть совокупное предложение, то есть объём продукции, который производители готовы предоставить по различным ценам.
Кривая совокупного предложения (AS-кривая) отражает уровень внутреннего выпуска, который компании будут производить при каждом уровне цен. В отличие от стороны спроса, здесь необходимо различать краткосрочную и долгосрочную кривые совокупного предложения, так как они различаются по тому, как быстро заработные платы и другие цены на ресурсы реагируют на изменения конечных цен.
Понятия "долгосрочный" и "краткосрочный" являются относительными и не имеют чёткой привязки ко времени. Долгосрочный период (long run – LR)— это такой период, за который зарплаты, цены и ожидания успевают адаптироваться, но при этом физический капитал остаётся неизменным. То есть, капитал и доступные технологии остаются фиксированными. Обычно это подразумевает период от нескольких лет до десятилетия. Настоящий очень долгосрочный период, когда изменяется даже капитал, может охватывать несколько десятилетий, однако в школьной макроэкономике модели, описывающие подобный исход, не рассматриваются. В долгосрочном периоде предполагается, что экономика всегда находится на уровне некоторого постоянного выпуска \(Y^{}\), который обычно называют потенциальным. При этом кривая AS представляет собой вертикальную прямую, соответствующую этому потенциальному выпуску. Такую кривую совокупного предложения обозначают LRAS. В краткосрочном периоде в модели AD-AS предполагается, что наблюдается некоторая жесткость цен. Это означает, что цены меняются не мгновенно и требуется время, чтобы новые шоки полностью отразились в уровне цен. В наиболее простом варианте модели кривая совокупного предложения в краткосрочном периоде представляет собой горизонтальную прямую, иллюстрирующую фиксированный уровень цен. Такую кривую совокупного предложения обозначают SRAS.
Отметим, что кривую совокупного предложения в краткосрочном периоде можно задать и положительной зависимостью между совокупным выпуском и уровнем цен. В большинстве компаний зарплаты корректируются раз в год, но для фирм с коллективными договорами может пройти несколько лет до истечения этих соглашений. Цены на сырьё и другие ресурсы также могут устанавливаться по долгосрочным контрактам. Следовательно, зарплаты и другие издержки на ресурсы в краткосрочном периоде относительно негибкие и не полностью адаптируются к изменениям цен на конечную продукцию.
Равновесие
Теперь, когда мы рассмотрели основные элементы модели совокупного спроса и совокупного предложения, мы можем объединить их, чтобы определить реальный уровень ВВП и уровень цен в экономике. Равновесие достигается в точке пересечения кривых AD и AS. В этой точке объём совокупного выпуска, на который предъявляется спрос (или уровень совокупных расходов), равен объёму совокупного выпуска, который готовы предложить производители.
Важно понимать, что краткосрочное макроэкономическое равновесие может достигаться как выше, так и ниже уровня полной занятости. Иными словами, в рамках модели мы будем всегда находиться на пересечении AD и SRAS. А вот SRAS всегда движется так, чтобы все три кривые (AD, SRAS, LRAS) пересеклись в одной точке в долгосрочном периоде.
Существует несколько типов макроэкономического равновесия:
- Долгосрочное равновесие при полной занятости: экономика функционирует на своём потенциале.
- Рецессионный разрыв: выпуск ниже уровня полной занятости.
- Инфляционный разрыв: выпуск превышает уровень полной занятости, создавая инфляционное давление.
Рис. 3.3.2. Долгосрочное равновесие при полной занятости
На рисунке 3.3.2 изображена ситуация долгосрочного равновесия при полной занятости в экономике. Поскольку равновесие достигается на LRAS, экономика находится на уровне потенциального реального ВВП. Это означает, что и труд, и капитал используются в полной мере, и все, кто хочет работать, имеют работу. В долгосрочной перспективе равновесный уровень ВВП совпадает с потенциальным ВВП, что указывает на полное использование доступных экономических ресурсов.
На практике уровень потенциального ВВП измерить с высокой точностью довольно сложно. Из-за колебаний, вызванных сдвигами кривых совокупного спроса (AD) и краткосрочного совокупного предложения (SRAS), экономика редко функционирует на уровне потенциального ВВП. Поэтому потенциал экономики нельзя непосредственно наблюдать, опираясь на данные о фактическом ВВП. Кроме того, уровень потенциального ВВП определяется факторами, которые сами по себе трудно измеримы. И всё же экономисты уверены, что долгосрочный темп роста потенциального ВВП можно оценить достаточно точно, чтобы он служил полезным ориентиром для аналитиков и политиков. Поэтому в краткосрочной перспективе экономисты сосредотачиваются на факторах, которые заставляют фактический ВВП расти быстрее или медленнее по сравнению с их оценкой долгосрочного темпа роста потенциального выпуска. Также они обращают внимание на индикаторы, которые, хотя и неточно, указывают на то, насколько экономика работает выше или ниже своей производственной мощности, такие как уровень безработицы и загрузка производственных мощностей.
Рецессионный разрыв
Рецессионный разрыв возникает, когда кривая AD пересекает краткосрочную кривую AS в точке, где краткосрочное равновесие ВВП находится ниже потенциального уровня. Важно отметить, что, в отличие от состояния полной занятости, здесь равновесный ВВП не достигает потенциального уровня, что указывает на недоиспользование ресурсов и повышение уровня безработицы.
Например, это может произойти, если случился негативный шок предложения – сдвиг SRAS (например, ресурсы резко подорожали, в результате чего кривая SRAS резко сдвинулась влево вверх). В этой ситуации падает производство, производители увольняют работников, безработные готовы вернуться на работу за малые деньги, равновесные зарплаты должны упасть, производство становится дешевле, производители готовы снова нанять работников и продавать товар за меньшие цены. Таким образом, сначала мы оказываемся в точке 2 на рисунке 3.3.3, после чего экономика возвращается в точку 1 (в точку 3 она никогда не попадёт без дополнительного стимулирования спроса).
Рис. 3.3.3. Последствия негативного шока предложения, модель AD-AS.
Другой вариант рецессионного разрыва: негативный шок спроса – сдвиг кривой влево вниз AD (например, у людей упала уверенность в завтрашнем дне, в результате, потребители меньше потребляют, инвесторы меньше инвестируют, что аналогично увеличению спроса на деньги или падению скорости обращения денег, люди предпочитают не тратить деньги, а держать их в кармане).
Инфляционный разрыв
Инфляционный разрыв возникает, когда кривая AD пересекает краткосрочную кривую AS в точке, где краткосрочное равновесие ВВП находится выше потенциального уровня. Такое может случиться, например, в случае позитивного шока спроса – сдвига AD вправо вверх. К этому может привести множество факторов, перечислим некоторые из них: увеличение государственных расходов, снижение налогов, более оптимистичные ожидания среди потребителей и бизнеса, ослабление национальной валюты, рост цен на акции и недвижимость, увеличение денежного предложения.
В результате роста совокупного спроса компании увеличивают производство и нанимают больше работников, что снижает уровень безработицы. Однако одновременно с этим резко возрастают затраты на производство, в результате чего производители начинают повышать цены на продукцию. Таким образом, на рисунке 3.3.4 сначала мы оказываемся в точке 2, после чего экономика потихоньку подстраивается, пока не придет в точку 3, в которой уровень цен оказывается выше первоначального (то есть появляется инфляция).
Рис. 3.3.4. Последствия роста совокупного спроса, модель AD-AS.
Обратите внимание, если кривая SRAS имеет положительный наклон, то в краткосрочном периоде шоки спроса и предложения также могут привести к изменению уровня цен и более существенному изменению совокупного выпуска. В качественных задачах имеет смысл рассматривать именно положительный наклон SRAS для более полного понимания реального состояния экономики. В следующих главах будет рассмотрено как вмешательство правительства или Центрального банка может повлиять на сдвиг AD, а также на общее макроэкономическое равновесие.