Глава 1. Как мыслят финансисты и что изучают «Корпоративные финансы»
1.1. Принципы анализа финансовой модели компании
1.2. Агентская проблема: как помирить акционера, кредитора и менеджера
1.3. Прозрачность компании: сколько стоит открытость?
1.4. За что дают нобелевскую премию в области корпоративных финансов?
1. Тесты
1. Задания
Глава 2. Финансовые расчёты: оценка прошлых сделок и прогнозы по текущим
2.1. Процентные ставки и их сфера применения
2.2. Наращение и дисконтирование отдельного платежа
2.3. Наращение и дисконтирование нескольких платежей
2.4. График погашения кредита, лизинг
2. Тесты
2. Задания
Глава 3. Риск-доходность: можно ли зарабатывать, не рискуя
3.1. Доходность и риск отдельного актива
3.2. Доходность и риск портфеля активов: 2 рисковых актива
3.3. Доходность и риск портфеля активов: n рисковых активов
3.4. Доходность и риск полного портфеля активов
3.5. Чувствительность доходности актива к рыночной доходности
3. Тесты
3. Задания
Глава 4. How much is the fish: как оценивают активы и ценные бумаги компании
4.1. Оценка активов с детерминированным денежным потоком
4.1.1 Оценка облигаций с фиксированными параметрами
4.1.2 Оценка облигаций с переменными параметрами
4.2. Оценка активов с недетерминированным денежным потоком
4.2.1 Оценка привилегированных акций
4.2.2 Оценка обыкновенных акций
4.3. Критерии эффективности (оценки) инвестиционных проектов
4.3.1 Чистая приведенная стоимость
4.3.2 Внутренняя норма доходности
4.3.3 Период окупаемости
4.3.4 Индекс прибыльности
4.3.5 Дополнительные соображения по выбору инвестиционного проекта
4. Тесты
4. Задания
Глава 5. Денежные потоки инвестиционного проекта: реализовать нельзя отклонить
5.1. С чего начать оценку инвестиционного проекта?
5.2. Принципы расчета денежного потока инвестиционных проектов
5.2.1. Принцип опоры на денежные потоки
5.2.2. Принцип распределения денежных потоков во времени
5.2.3. Принцип прироста денежных потоков
5.2.4. Принцип учета альтернативных издержек
5.2.5. Принцип учета побочных эффектов проекта
5.2.6. Принцип исключения безвозвратных издержек
5.3. Как компании найти свой Клондайк: первым делом — расчет денежных потоков проекта
5.3.1. «Если б заранее знать, во что нам обойдется проект!…» Как рассчитать первоначальные инвестиции: избавляемся от иллюзий.
5.3.2. Рассчитываем приростный денежный поток за период реализации проекта
5.3.3. Приростный денежный поток проекта на завершающем году
5.4. Способы расчета амортизации по денежным потокам проекта
5.5. Как рассчитать денежный поток проекта, можно пример?
5.6. «Старый друг лучше новых двух»: так ли это? Проводим анализ проектов по замене оборудования
5.7. Не платим налоги и спим спокойно: инвестиционный налоговый кредит
5.8. Еще раз об анализе проектов с разными сроками действия
5. Тесты
5. Задания
Глава 6. Долгосрочные источники финансирования: анализ альтернатив
6.1. Проблема выбора долгосрочных источников финансирования: проводим классификацию
6.2. Какие критерии важны при выборе источников финансирования корпорации?
6.3. Источники собственного капитала корпорации: разбираем данные баланса
6.4. Привлечение финансирования для тех, кто не может довольствоваться малым: проведение первичного публичного размещения акций (IPO)
6.5. Заёмный капитал: берем чужие деньги на время и возвращаем свои навсегда…
6. Тесты
6. Задания
Глава 7. Затраты на капитал и барьерная ставка: есть ли разница?
7.1. Концепция средневзвешенных затрат на капитал
7.2. Сколько стоит заемный капитал? Кредиты VS облигаций
7.3. Как оценить требуемую доходность инвестров? Модели определения затраты на собственный капитал
7.4. Способы расчёт затрат на капитал при наличии конвертируемых ценных бумаг и лизинга
7.5. Предельные затраты на капитал: понятие и экономический смысл
7. Тесты
7. Задания
Глава 8. Операционный и финансовый рычаг: или как постоянство увеличивает риски?
8.1. Операционный и финансовый риск в контексте интересов инвесторов
8.2. Операционный рычаг и безубыточность
8.3. Финансовый рычаг: почему мы делаем долги в хорошие времена, а погашаем в плохие времена?
8.4. Совокупный рычаг компании
8.5. Можно ли сделать акционера богаче за счет привлечения долгов? Влияние заемного финансирования на рентабельность капитала для собственника (ROE)
8.6. Метод «операционная прибыль – прибыль на акцию» (EBIT–EPS analysis). Выбор способа финансирования, который принесет наибольший доход для акционеров
8. Тесты
8. Задания
Глава 9. Структура капитала компании: в поисках наилучшего решения
9.1. Первые эскизы к теории структуры капитала: традиционная модель Д. Дюрана и Дж.Б.Уильямсона
9.2. Парадокс теории Модильяни-Миллера
9.3. Как влияет налог на прибыль на стоимость корпораций в модели Модильяни Миллера?
9.4. Компромиссные модели структуры капитала: поиск заветной гармонии
9.5. Модели влияния асимметрии информации на структуру капитала: нет ничего важнее информации
9.6. Между страхом и алчностью: поведенческие модели структуры капитала
9. Тесты
9. Задания
Глава 10. Дивидендная политика компании: от теорий к практике
10.1. Что такое дивидендная политика?
10.2. Дивиденды или реинвестирование: вот в чем вопрос...
10.3. Дивидендная политика и стоимость компании: есть ли связь? Разбираем основные теории.
10.4. Формы выплаты дивидендов и различные стратегии компаний
10. Тесты
10. Задания
Глава 11. Управление оборотным капиталом компании
11.1. Чем отличается краткосрочное управление оборотным капиталом от долгосрочного?
11.2. Оборотка… Обороты… Оборачиваемость… Понятие оборотного капитала
11.3. Операционный и финансовый циклы компании
11.4. Денежные средства и высоколиквидные активы: как не оказаться «на мели»
11.5. Управление запасами компании: основные принципы и подходы
11.6. Дебиторская и кредиторская задолженность: как наладить работу с контрагентами
11.7. А деньги где? Финансирование оборотного капитала
11. Тесты
11. Задания
Глава 12. Корпоративное управление и контроль. Финансовая архитектура компании
12.1. Что такое корпоративное управление и почему от него зависит будущее компании?
12.2. Как управляют крупным бизнесом в мире: российская, англо-американская, немецкая, японская модели корпоративного управления
12.3. Какие требования выдвигаются к качеству корпоративного управления?
12.4. Ключевые индексы оценки качества корпоративного управления (рейтинги ISS CGS, GMI Rating, CGS, GAMMA, рейтинговые критерии Fitch)
12.5. Формирование совета директоров и его основных комитетов
12.6. Понятие системы корпоративного контроля и его виды: акционерный, финансовый, управленческий
12.7. Финансовая архитектура компании: понятие и зависимость от организационно-правовой формы бизнеса
12. Тесты
12. Задания
Глава 13. Стратегия роста компании: анализируем возможности
13.1. Органические и неорганические стратегии роста компаний
13.2. Стратегия роста компаний путём слияний и поглощений: формы, виды синергий, оценка эффективности
13.3. Финансирование сделок слияния и поглощения: анализируем варианты
13.4. Реструктуризация бизнеса: новые инструменты
13. Тесты
13. Задания
Глава 14. Новые тренды: взгляд в будущее корпоративных финансов
14.1. Цифровизация (FinTech)
14.2. Глобализация
14.3. Секьюритизация
Личный кабинет
Теория и практика корпоративных финансов
|
Глава 9. Структура капитала компании: в поисках наилучшего решения
|
9.5. Модели влияния асимметрии информации на структуру капитала: нет ничего важнее информации
9.5. Модели влияния асимметрии информации на структуру капитала: нет ничего важнее информации
