Регистраторы и депозитарии являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг и регулируются Федеральным законом от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Они занимаются учетом прав собственности на ценные бумаги, помогают инвесторам реализовать свои права на участие в собраниях акционеров, предоставляя необходимую информацию и организуя процесс голосования, организуют выплату дивидендов. Благодаря им акции могут существовать в бездокументарной форме (в форме записи на лицевом счете в регистраторе или счете депо).
Регистратор (реестродержатель) на основании договора с эмитентом ведёт реестр владельцев ценных бумаг, выпущенных этим эмитентом. Он фиксирует переход прав на ценные бумаги для тех владельцев, которые открывают лицевые счета непосредственно в реестре, предоставляет эмитентам списки владельцев для участия в корпоративных процедурах (например, собраниях акционеров), а владельцам – информацию от эмитентов. Каждый регистратор обычно заключает договоры с большим количеством эмитентов. При выборе регистратора эмитенты ориентируются, в частности, на стоимость обслуживания, надёжность, качество услуг, репутацию.
В непубличных акционерных обществах, как правило, все акционеры учитывают свои акции в реестре. Если же акционерное общество становится публичным, и его акции начинают торговаться на бирже, то в реестре остаются только те акционеры, которые не собираются активно торговать своими акциями, прежде всего владельцы крупных пакетов. Остальные же акционеры будут учитывать свои акции в депозитариях.
Депозитарии для учета прав на ценные бумаги открывают своим клиентам так называемые счета депо. Операции по счетам депо отражают переходы этих прав, в частности, при биржевых сделках. Счет депо обычно открывается инвестору одновременно с брокерским счетом. На нем учитываются все принадлежащие инвестору ценные бумаги, выпущенные разными эмитентами и купленные через этого брокера. Таким образом, все клиенты брокера автоматически становятся клиентами «привязанного» к брокеру депозитария (чаще всего это вообще одна организация, которая имеет обе лицензии – брокерскую и депозитарную).
Чтобы сведения обо всех акционерах можно было собрать воедино, информация о депозитариях, которые учитывают права своих клиентов на акции, должна быть отражена в реестре. Для этого каждый депозитарий должен открыть в реестре или в другом депозитарии так называемый «лицевой счет номинального держателя», на котором учитывается общее количество акций, принадлежащих его клиентам. Если акции публичного акционерного общества торгуются на бирже, то в реестре акционеров будет единственный номинальный держатель – Национальный расчетный депозитарий (НРД), а другие депозитарии должны будут открывать в НРД счета номинального держателя второго уровня.
Биржевые сделки с ценными бумагами между владельцами – клиентами одного номинального держателя у регистратора не отражаются. В таких случаях переход прав фиксируется в депозитарии, а регистратор не видит конкретных акционеров.
По данным Банка России, на начало 2026 года на рынке действовали 36 организаций, имеющих лицензию регистратора, и 262 депозитария.
В отношении облигаций функции регистратора может выполнять какой-либо депозитарий, в котором будут открывать счета номинального держателя другие депозитарии.
Общее взаимодействие инфраструктурных финансовых посредников в результате сделки на фондовом рынке биржи можно представить следующим образом (см. Рисунок 1).
Рисунок 1. Взаимосвязь элементов инфраструктуры финансовых рынков
Эффективное взаимодействие всех этих элементов позволяет снижать риски, повышать ликвидность и обеспечивать устойчивость финансовой системы.