14.2. Центральный банк

Проходит апробацию

Банковская система России, как и большинства стран, имеет двухуровневую структуру, что характерно для большинства стран мира. Первый уровень представлен центральным банком (Банком России), второй уровень - это коммерческие банки. Центральный банк осуществляет предоставление финансовых ресурсов коммерческим банкам, а также выполняет надзорно-регулирующие функции, а коммерческие банки занимаются кредитно-депозитной деятельностью, а также предоставляют клиентам ряд прочих финансовых услуг, в частности, проводят рассчетно-кассовое обслуживание, валютообменные операции, управляют благосостоянием частных клиентов и т.д.

Если обратиться к мировой практике, то отметим, что деятельность центральных банков может быть организована по-разному. Так, Федеральная резервная система США включает в себя 12 региональных банков (осуществляющих региональные функции центральных банков), а Европейский центральный банк единолично управляет валютой евро и координирует политику всех стран еврозоны.

Банк России – это независимое юридическое лицо, особый статус которого закреплен Статьей 75 Конституции РФ и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 № 86-ФЗ). Он действует в интересах государства и национальной экономики и при этом не является органом исполнительной власти (хотя при этом имеет определенные полномочия), не стремится к получению прибыли. В России, как и в большинстве стран, центральный банк независим от правительства, но действует скоординировано с ним в интересах страны.

Банк России имеет следующие цели и задачи:

• защита и обеспечение устойчивости рубля;
• развитие и укрепление банковской системы РФ;
• обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы;
• развитие финансового рынка РФ и обеспечение его стабильности.

Задача обеспечения устойчивости рубля выполняется посредством поддержания ценовой стабильности, то есть устойчиво низкой инфляции.

По функционалу центральный банк – это финансовый институт, отвечающий за эмиссию национальной валюты, регулирование денежного обращения, контроль деятельности коммерческих банков. Помимо этого, он осуществляет следующие функции:

• разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;
• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
• устанавливает правила осуществления расчётов в Российской Федерации;
• определяет правила проведения банковских операций;
• обслуживает счета бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации;
• осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;
• принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдаёт им лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает действие этих лицензий и отзывает их;
• регистрирует эмиссию некоторых видов ценных бумаг;
• определяет порядок осуществления расчётов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
• устанавливает правила бухгалтерского учёта и отчётности для банковской системы Российской Федерации;
• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
• принимает участие в разработке прогноза платёжного баланса Российской Федерации и организует его составление;
• является депозитарием средств Международного валютного фонда в валюте Российской Федерации, осуществляет операции и сделки, предусмотренные соглашениями и договорами;
• выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Одной из главных функций центрального банка является проведение монетарной политики в соответствии с установленным режимом. В целом, к таким режимам могут относиться таргетирование валютного курса, таргетирование денежной массы, таргетирование инфляции, смешанное таргетирование. В последние десятилетия наибольшую популярность приобретает режим таргетирования инфляции. Банк России следует режиму таргетирования инфляции, по состоянию на 2026 год (и предшествующие годы, и ближайшие годы) установленная цель – поддержание годовой инфляции вблизи 4%¹. Для достижения цели по инфляции Банк России осуществляет управление уровнем процентных ставок в экономике, которое обеспечивается посредством установления ключевой ставки и реализации операционной процедуры Банка России². В рамках режима таргетирования инфляции ключевой является независимость центрального банка, так как центральный банк не должен подвергаться внешнему давлению при принятии решений о реализации мер в рамках инфляционной политики, в частности, при принятии решений по ключевой ставке. Для таргетирования инфляции обычно важна прозрачность денежно-кредитной политики, в частности, Банк России публикует анализ текущего положения и сценариев развития экономики, поясняет принятые решения по ключевой ставке. Кроме этого, как мы знаем из других глав настоящего учебника, на принятие решений в экономике оказывают влияние не только текущие уровни, в частности, процентных ставок, но и их будущие значения, поэтому коммуникации Банка России, влияющие на ожидания участников рынка капитала, тоже являются часть денежно-кредитной политики, так как исходя из них участники финансовых рынков делают вывод о будущих значениях ставок.